Christian Tour, primul touroperator listat la bursă

Listarea a urmat unei oferte publice inițiale derulate în perioada 21–28 mai 2026, prin care compania a atras 149 de milioane de lei (28,4 milioane de euro), cu un grad de subscriere de 121%.

IPO cu cea mai mare tranșă de retail din istoria BVB

Structura ofertei a adus o premieră și în piața de capital: 53% din acțiunile oferite au fost alocate investitorilor individuali - cel mai mare procent înregistrat vreodată într-o ofertă publică pe Piața Reglementată a BVB. Tranșa a fost suprasubscrisă. Altfel spus, cererea din partea cumpărătorilor a fost mai mare decât numărul de acțiuni puse în vânzare.

În total, 4.609 investitori au plasat ordine pentru 80,69 milioane de acțiuni. Pe tranșa instituțională au fost alocate 37,54 milioane de acțiuni la prețul de 1,895 lei, iar pe cea de retail - 43,15 milioane de acțiuni, majoritatea (41,71 milioane) la 1,800 lei, prețul cu discount de 5% disponibil în primele zile ale ofertei.

Prețul final al IPO a fost stabilit la 1,895 lei pe acțiune, capitalizarea bursieră rezultată ajungând la 410 milioane de lei. Free-float-ul companiei, adică procentul din acțiunile care se tranzacționează liber pe bursă, este de aproximativ 37,4%.

Acționarul majoritar rămâne fondatorul Cristian Pandel, prin vehiculele CPM Cambridge Holding S.R.L. (61,95%) și Oxford Investment Alliance S.R.L. (0,69%) - o poziție consolidată care asigură controlul companiei. Diferența de 37,36%, reprezentând cash-out-ul realizat de fondator prin vânzarea unei dețineri în cadrul ofertei, circulă liber pe piață și oferă lichiditatea necesară tranzacțiilor regulate.

30 de ani de turism, acum pe bursă

Christian Tour a fost înființată în 1997. În prezent operează cea mai extinsă rețea de agenții de turism din România - 63 de unități proprii - și deservește peste 365.000 de turiști anual.

În 2025, compania a raportat vânzări de 983 milioane de lei, un EBITDA (profitul brut din operațiuni) de 45,1 milioane de lei și un profit net de 31,9 milioane de lei. La prețul IPO, raportul preț-profit P/E se situează în jurul valorii de 13, nivel apreciat drept conservator de unele surse din piață, dar potențial ameliorat la sfârșitul anului curent, în funcție de rezultatele finale.

„Este un nou capitol pentru Christian Tour, după 30 de ani de muncă. Piața de turism este angajatorul numărul unu din lume și vrem ca turismul să fie important atât la bursă, cât și ca o voce pentru industria din România. Vacanțele vor crește în fiecare an, dar încă avem un drum lung de parcurs. Vrem să fim o industrie a bucuriei și care, în același timp, face bani pentru investitorii noștri", a spus Cristian Pandel, fondator și CEO Christian Tour, la evenimentul de listare.

Banii din IPO: achiziții, tehnologie și inteligență artificială

Din cei 149 milioane de lei atrași, compania va utiliza 121,8 milioane de lei pentru propriile investiții — fuziuni și achiziții, tehnologie și digitalizare (inclusiv instrumente bazate pe inteligență artificială), capacități operaționale, optimizarea capitalului de lucru și consolidarea brandului prin programe de fidelizare. Diferența de 27,2 milioane de lei reprezintă banii care revin personal fondatorului, în urma vânzării pachetului său de acțiuni.

Conform unor surse citate de Profit.ro, Christian Tour vizează achiziția unei agenții din top 5 în România. Înainte de listare, Cristian Pandel confirma public că se află deja în discuții pentru preluarea unor competitori.

Reacțiile pieței

Remus Vulpescu, directorul general al BVB, a salutat debutul: „Odată cu această listare, turismul - un domeniu apropiat de viața și de bucuriile cotidiene ale românilor - își face loc la cota Bursei. Diversificarea sectoarelor listate este unul dintre semnele discrete, dar reale, ale maturizării pieței noastre de capital."

Cristian Bărhălescu, președintele Asociației Naționale a Agențiilor de Turism din România, a subliniat că nu se listează doar o companie: „Nu se listează doar Christian Tour, se listează turismul."

Alexandru Petrescu, președintele Autorității de Supraveghere Financiară, a remarcat că listarea aduce beneficii întregii piețe de capital: „Stabilitatea și încrederea sunt cele mai importante active nemateriale ale unei piețe de capital, iar încrederea nu se construiește prin mici episoade, ci prin continuitate."

BT Capital Partners, parte a Grupului Financiar Banca Transilvania, a acționat ca intermediar unic al ofertei. Consultanța juridică a fost asigurată de Filip & Company, iar relația cu investitorii a fost gestionată de Cornerstone Communications.

Prima oră de tranzacționare a adus un rulaj de 1,8 milioane de lei, cu prețul acțiunii oscilând între 1,74 și 1,87 lei.